Desvalorização

Explicamos o que é a desvalorização, quais as suas causas e as consequências que apresenta. Além disso, suas características e exemplos.

O que é desvalorização?

A desvalorização é chamada de diminuição do valor nominal de uma moeda ou moeda de um país , em relação a outras moedas estrangeiras, consideradas mais fortes e que servem de valor de referência. Também é conhecido como depreciação, pois a moeda fica mais barata no mercado internacional.

Normalmente, a desvalorização é temida e é considerada um mau indicador em questões econômicas , pois reflete a perda de poder econômico de uma nação em relação ao restante de seus concorrentes internacionais.

Porém, a desvalorização é um procedimento financeiro como qualquer outro , com causas e consequências e muitas vezes parte de uma estratégia econômica, já que ninguém vai desvalorizar sua moeda desnecessariamente. As desvalorizações são oficializadas pelos bancos centrais de cada país.

Veja também: Economia aberta .

Origem do termo Desvalorização

Devalue é uma palavra composta de palavras latinas : o prefixo “de-” (originalmente des- , que implica o sentido oposto, como em des compose) e derivações do substantivo “valor” (como valor, avaliar), então literalmente significa “perder valor”, ou seja, ficar mais barato.

Valor da moeda

As moedas dos países no comércio exterior carecem de valor próprio : o seu valor é puramente relativo e representa a confiança que se tem nas capacidades produtivas e comerciais do país que as emite.

O dólar americano, por exemplo, é uma das moedas mais utilizadas para troca de mercadorias em todo o mundo, por isso sua demanda é muito alta e seu preço é estável.

Causas de desvalorização

Uma desvalorização pode ser causada por uma ou mais das seguintes condições:

• Avaliação da moeda internacional. Pelas leis da oferta e da procura, o que se compra mais sobe de preço e o que ninguém quer fica mais barato. Se uma moeda está em alta demanda (para economizar, por exemplo, ou para negócios internacionais) ela aumentará de preço em comparação com as outras, enquanto as moedas que ninguém deseja que sejam depreciadas.
• Voo de moeda. Ocorre quando as somas da riqueza de um país são massivamente transferidas para outro, porque seus detentores desconfiam dos rumos da economia local. Isso também ocorre quando há suspeita de inadimplência em massa, o que gera uma corrida aos bancos ou fuga de riqueza de uma moeda para outra, desvalorizando a primeira.
• Questão monetária. Segundo algumas teorias comumente chamadas de monetaristas, a emissão de cédulas sem o apoio do banco central de um país para financiar gastos públicos, leva a uma liquidez artificial que gera inflação (aumento de preços) e ao colapso de seu poder de compra real, que em termos internacionais, eventualmente leva a uma desvalorização.

Consequências da desvalorização

Uma desvalorização da moeda geralmente implica efeitos adversos para a economia e para os detentores da moeda desvalorizada, que podem ser:

• Inflação e aumento das taxas. É consequência da diminuição do poder de compra da moeda, uma vez que os preços e taxas ficam aquém do valor real das transações.
• Erosão de poupança e salários. O que antes da desvalorização representava um valor líquido internacional (mensurável em moedas estrangeiras), depois terá sido reduzido significativamente, para que aqueles que usam a moeda desvalorizada fiquem um pouco mais pobres.
• Liquefação de dívidas. As dívidas expressas em moeda desvalorizada também perdem valor, transferindo riqueza dos credores para os devedores, a menos que haja cláusulas de indexação no contrato de dívida.

Por outro lado, uma desvalorização oportuna pode ter efeitos positivos para uma economia em crise, tais como:

• Exportações mais competitivas. A venda de produtos locais torna-se mais lucrativa, pois a moeda local (na qual os processos de produção são pagos) vale menos em comparação com os mercados internacionais (já que o produto é vendido em moeda estrangeira).
• Aumento do turismo . Se for um país turístico, a desvalorização diminui os custos do turista médio e torna sua visita mais atrativa, já que sua economia em moeda estrangeira pode ser trocada por mais moeda local.
• Torna os produtos importados mais caros. A moeda vale menos em relação à moeda internacional, a importação fica mais cara e isso pode alimentar o consumo interno de produtos nacionais, sempre que há um aumento salarial.

Tipos de desvalorização

Existem as seguintes formas de desvalorização da moeda:

• Desvalorização competitiva. Dois países que competem (guerra cambial) para posicionar sua moeda acima da do outro, favorecendo a balança comercial de seu país.
• Desvalorização interna. Em busca do aumento da competitividade, uma desvalorização interna baseia-se em uma estratégia de ajuste de renda e salários e redução do déficit.
• Desvalorização fiscal. Este é o nome dado à redução das alíquotas fiscais (impostos) por um Estado que busca promover as exportações e diminuir os custos de produção locais.

Efeito tequila

Esse foi o nome dado à crise econômica de 1994 no México , cujas repercussões foram mundiais. Também é chamado no México de “O erro de dezembro” e ocorreu durante a presidência de Ernesto Zedillo.

Tudo começou com a falta de reservas internacionais neste país, o que desvalorizou drasticamente o peso frente ao dólar norte-americano, levando a uma onda de demissões em massa de empresas mexicanas que tinham dívidas em dólares e uma fuga maciça de investidores do mercado local que rapidamente se espalhou .pelo continente latino-americano, pois muitos investidores temiam que se tratasse de um bloqueio à América Latina .

Efeito vodka

A crise financeira russa ficou conhecida por este nome e ocorreu em 1998, quando o rublo (moeda local) foi desvalorizado como resultado da crise financeira asiática do ano anterior e da queda no preço das matérias-primas (gás natural, petróleo , metais e madeira ) dos quais dependia a economia russa.

Essa crise terminou naquele mesmo ano, mas marcou o início da desaceleração da economia mundial .

Taxa de câmbio fixa

Quando se fala em câmbio fixo , refere-se a um regime de câmbio no qual o valor da moeda é ajustado pelo de outra moeda estrangeira que serve de referência.

Isso estabiliza o valor da moeda local , facilita o comércio e os investimentos entre o país cuja moeda é a referência e aquele que aplica o regime de câmbio, mas impede este último de utilizar políticas monetárias para alcançar a estabilidade macroeconômica.

Reavaliação

Ao contrário da desvalorização, a reavaliação implica uma subida da cotação da moeda local face ao mercado internacional , a uma taxa de câmbio fixa. Sob um regime de taxa flutuante, o termo valorização é preferido .

Normalmente é dado deliberadamente , como um ajuste de um quadro de referência que pode ser uma moeda estrangeira ou a cesta de moedas de todo o mundo.

Se o valor nominal da moeda for alterado sem alterar sua taxa de câmbio, será uma conversão da moeda (equivalente a reinventar a moeda) e não uma reavaliação.

Exemplos de desvalorização

Um exemplo muito claro de desvalorização é a moeda venezuelana na última década , quando seu valor de referência em relação ao dólar caiu drasticamente apesar do sistema de controle de câmbio implantado há quase vinte anos no país caribenho.

Assim, o bolívar passou de uma taxa (preta) de Bs. 70 por dólar em 2014 para Bs. 1.000 por dólar em 2016 e cerca de Bs. 16.000 por dólar em 2017.